29 câu trắc nghiệm Chứng khoán phái sinh số 3

Câu hỏi 1. Xem xét quyền chọn Châu Âu với S₀ = 52, K = 52, σ = 17%, r = 2%, T = 182 ngày. Delta bằng:

A.

-0,5447

B.

0,5000

C.

0,4736

D.

0,5569

Câu hỏi 2. Lợi suất cổ tức của chỉ số S&P 500 là 2,4%, và lãi suất phi rủi ro là 6,1% (cả hai đều tính gộp liên tục). Nếu giá hợp đồng tương lai 9 tháng là 880 và chỉ số hiện tại là 900 điểm, lãi lỗ từ chiến lược mua và nắm giữ (cash & carry) là:

A.	+45 điểm (lãi)

B.	-45 điểm (lỗ)

C.	-34 điểm (lỗ)

D.	+34 điểm (lãi)

Câu hỏi 3. Một quyền chọn bán ở trạng thái lãi khi:

A.	Giá thực hiện của quyền chọn bằng giá thị trường của tài sản cơ sở

B.	Giá thực hiện của quyền chọn cao hơn giá thị trường của tài sản cơ sở

C.	Giá thực hiện của quyền chọn thấp hơn giá thị trường của tài sản cơ sở

D.	Tất cả đều sai

Câu hỏi 4. Việc áp dụng cơ chế ký quỹ trên thị trường hợp đồng tương lai nhằm:

A.	Tăng thanh khoản thị trường

B.	Tăng mức sinh lời đầu tư

C.	Giảm rủi ro mất khả năng thanh toán của các bên

D.	Tăng nguồn thu cho tổ chức cung cấp dịch vụ

Câu hỏi 5. Hợp đồng quyền chọn trong chứng khoán phái sinh:

A.	Giao dịch trên Sở hoặc OTC

B.	Áp dụng ký quỹ cho hai bên

C.	Bên bán trả phí cho bên mua

D.	Không có rủi ro tín dụng

Câu hỏi 6. Đặc điểm nào không chính xác khi nói về chứng khoán phái sinh niêm yết trên Sở?

A.	Các bên tham gia rõ về đặc tính sản phẩm

B.	Rủi ro đối tác thấp

C.	Điều khoản hợp đồng chuẩn hóa

D.	Hợp đồng do tổ chức trung gian thiết kế dựa trên nhu cầu các bên

Câu hỏi 7. Điểm khác biệt giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai, ngoại trừ:

A.	Hợp đồng kỳ hạn giao dịch OTC, hợp đồng tương lai trên Sở giao dịch

B.	Hợp đồng kỳ hạn có điều khoản linh hoạt hơn hợp đồng tương lai

C.	Hợp đồng kỳ hạn là sản phẩm có rủi ro thấp hơn hợp đồng tương lai

D.	Hợp đồng kỳ hạn chỉ thanh toán khi đáo hạn, hợp đồng tương lai thanh toán hàng ngày

Câu hỏi 8. Phát biểu nào sai về hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ:

A.	Giúp đối phó hiệu quả với biến động lãi suất ngắn hạn

B.	Giúp phân bổ tài sản mà không cần thay đổi danh mục

C.	Sử dụng để phòng ngừa rủi ro cho danh mục TPCP

D.	Điều chỉnh biến động giá khi lãi suất tăng

Câu hỏi 9. Nhận định nào sai về hạn chế chênh lệch giá (arbitrage):

A.	Hạn chế giao dịch chênh lệch giá làm tăng hiệu quả thị trường

B.	Phù hợp với tất cả đối tượng tham gia thị trường

C.	Thực hiện bằng cách giữ vị thế mua và bán đồng thời

D.	Có thể đem lại lợi nhuận phi rủi ro

Câu hỏi 10. Một cổ phiếu hiện được bán giá 49,5 USD. Quyền chọn mua và bán kiểu Châu Âu, kỳ hạn 3 tháng, giá thực hiện 50 USD. Giá quyền chọn mua 4,25 USD, bán 4 USD. Không có cổ tức trong 3 tháng tới. Lãi suất phi rủi ro gộp liên tục là:

A.

6,0%/năm

B.

6,2%/năm

C.

2%/năm

D.

4%/năm

Câu hỏi 11. Hợp đồng quyền chọn cổ phiếu được điều chỉnh như thế nào sau khi tách cổ phiếu cơ sở (ví dụ: tách 2-1)?

A.	Chỉ điều chỉnh giá thực hiện của hợp đồng.

B.	Chỉ điều chỉnh số lượng cổ phiếu trong 1 hợp đồng.

C.	Điều chỉnh cả giá thực hiện và số lượng cổ phiếu trong 1 hợp đồng.

D.	Hợp đồng sẽ bị hủy và thay bằng hợp đồng mới.

Câu hỏi 12. Những yếu tố thể hiện vai trò của chứng khoán phái sinh trong việc gia tăng hiệu quả đầu tư so với thị trường cơ sở:

A.	Nhu cầu vốn thấp

B.	Có thể tận dụng đòn bẩy tài chính

C.	Tận dụng sai lệch giá thị trường

D.	Khắc phục hạn chế thị trường cơ sở

Câu hỏi 13. So sánh giao dịch chứng khoán phái sinh trên OTC và Sở giao dịch, phát biểu đúng là:

A.	OTC minh bạch hơn

B.	OTC thanh khoản cao hơn

C.	Rủi ro OTC cao hơn với các bên tham gia

D.	OTC luôn áp dụng thanh toán bù trừ tập trung

Câu hỏi 14. Hợp đồng hoán đổi trong đó các khoản thanh toán lãi suất cố định và lãi suất thả nổi được trao đổi gọi là:

A.	Hoán đổi chỉ số

B.	Hoán đổi lãi suất

C.	Hoán đổi tiền tệ

D.	Hoán đổi tín dụng

Câu hỏi 15. Hệ số chuyển đổi được dùng để:

A.	Tính toán số tiền bên mua trả bên bán vào ngày thanh toán cuối cùng

B.	Tính toán số lượng TPCP chuyển giao

C.	Tính toán NPV trái phiếu chuyển đổi

Câu hỏi 16. Mục đích của chứng khoán phái sinh là:

A.	Tăng hấp dẫn tài sản cơ sở

B.	Chuyển rủi ro từ đối tượng này sang đối tượng khác

C.	Che giấu bản chất giao dịch tài chính

D.	Tăng cơ hội sinh lời

Câu hỏi 17. Mức ký quỹ ban đầu của hợp đồng tương lai căn cứ vào:

A.	Thanh khoản

B.	Thời gian đáo hạn

C.	Biến động giá tài sản cơ sở

D.	Hồ sơ tín dụng của vị thế mua

Câu hỏi 18. Trong nhiều trường hợp, một chiến lược phòng ngừa rủi ro hoàn hảo bằng hợp đồng tương lai là không thể do:

A.	Cầu ký quỹ và lệnh gọi ký quỹ bổ sung

B.	Sự chênh lệch giá giữa hợp đồng và tài sản cơ sở

C.	Không tương xứng thời gian đáo hạn giữa hợp đồng và vị thế dự kiến

D.	Thanh khoản thị trường không cao

Câu hỏi 19. Có số liệu: S₀ = 102, T = 6 tháng, K = 100, C = 9.21, P = 5.23, r = 4%/năm. Kết luận:

A.	Có cơ hội arbitrage bằng cách mua C, bán P, bán cổ phiếu và cho vay lãi suất phi rủi ro

B.	Không có cơ hội arbitrage

C.	Có cơ hội bằng cách bán C, mua P, mua cổ phiếu và đi vay phi rủi ro

D.	Không xác định được

Câu hỏi 20. Xem xét các quyền chọn đối với cổ phiếu không trả cổ tức:

A.	Một quyền chọn mua kiểu Mỹ luôn có giá trị lớn hơn quyền chọn mua kiểu Châu Âu với điều khoản tương đương

B.	Một quyền chọn bán kiểu Mỹ không bao giờ nên thực hiện trước khi đáo hạn

C.	Quyền chọn bán và quyền chọn mua kiểu Mỹ có cùng giá trị như kiểu Châu Âu

D.	Không phương án nào đúng

Câu hỏi 21. Một nhà đầu tư đang tìm hiểu hợp đồng kỳ hạn lãi suất (FRA) 1x4. Cách hiểu đúng là:

A.	Thời gian đáo hạn hợp đồng là 1 tháng, dựa trên lãi suất gốc 4 – 1 = 3 tháng

B.	Thời gian đáo hạn là 4 tháng

C.	Thời gian hiệu lực là 3 tháng

D.	Không xác định được

Câu hỏi 22. Ưu điểm của hợp đồng quyền chọn so với hợp đồng tương lai là:

A.	Chi phí giao dịch thấp hơn

B.	Cho phép phòng ngừa rủi ro nhưng vẫn có cơ hội lợi nhuận

C.	Phòng ngừa rủi ro với chi phí thấp

D.	Không yêu cầu chuyển giao tài sản khi đáo hạn

Câu hỏi 23. Mô tả nào về chứng khoán phái sinh trên Sở là không chính xác, ngoại trừ:

A.	Các bên tham gia khó thu thập thông tin toàn thị trường

B.	Công cụ do Sở giao dịch thiết kế và niêm yết

C.	Điều khoản hợp đồng không chuẩn hóa

D.	Một hợp đồng tiêu biểu là hợp đồng kỳ hạn

Câu hỏi 24. Theo mô hình định giá quyền chọn Black-Scholes:

A.	Độ biến động mức sinh lời của cổ phiếu cơ sở được giả định giữ nguyên không đổi theo thời gian

B.	Giá quyền chọn không phụ thuộc mức độ rủi ro của cổ phiếu

C.	Giao dịch bán khống cổ phiếu không được phép

D.	Giá quyền chọn phụ thuộc chi phí mua và nắm giữ tài sản cơ sở

Câu hỏi 25. Hoạt động thanh toán bù trừ chứng khoán phái sinh OTC thực hiện theo hình thức:

A.	Bù trừ và thanh toán song phương theo thỏa thuận mua và bán

B.	Bù trừ đa phương và thanh toán qua CCP

C.	Bù trừ và thanh toán song phương qua CCP

D.	Không phương án nào đúng

Câu hỏi 26. Bạn mua 1 quyền chọn mua và 1 quyền chọn bán cùng giá thực hiện 60.000, cùng thời gian đáo hạn. Giá QCM = 5.000, QCB = 3.000, quy mô 100 cổ phiếu. Lỗ tối đa của vị thế này là:

A.

200.000

B.

300.000

C.

800.000

D.

500.000

Câu hỏi 27. Xem xét quyền chọn bán kiểu Châu Âu có giá thực hiện 240 USD, thời gian đáo hạn 3 tháng. Giá cổ phiếu hiện tại 232 USD, biến động 23%, lãi suất 6%/năm. Giá lý thuyết quyền chọn là:

A.

13

B.

25

C.

18

D.

9

Câu hỏi 28. Cổ phiếu ABC có S₀ = 20.000, sau 3 tháng ST = 22.000 hoặc 18.000. Tính giá quyền chọn mua với K = 21.000, r = 12%/năm.

A.

631

B.

800

C.

724

D.

1012

Câu hỏi 29. Ngày 1/6, nhà đầu tư nắm vị thế mua 1 hợp đồng tương lai TPCP đáo hạn tháng 9/201x. Đóng vị thế bằng cách nào?

A.	Mở vị thế bán 2 hợp đồng TPCP tháng 9/201x

B.	Mở vị thế bán 1 hợp đồng TPCP tháng 6/201x

C.	Mở vị thế mua 1 hợp đồng TPCP tháng 9/201x

D.	Mở vị thế bán 1 hợp đồng TPCP tháng 9/201x

29 câu trắc nghiệm Chứng khoán phái sinh số 3

Chia sẻ lên

Thành viên đăng nhập