32 câu trắc nghiệm phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp số 8

Câu hỏi 1. Công ty Welbilt Tool là một công ty toàn vốn cổ phần có giá trị thị trường là 75 triệu USD. Công ty có kế hoạch phát hành 40 triệu USD trái phiếu với lãi suất 8% và đồng thời có kế hoạch để mua lại 40 triệu USD cổ phiếu. Thuế thu nhập doanh nghiệp là 40%. Nếu theo mô hình của Modigliani và Miller về cơ cấu vốn có thuế, giá trị thị trường mới của công ty Welbilt Tools là bao nhiêu?

A.	59 triệu USD

B.	75 triệu USD

C.	91 triệu USD

D.	115 triệu USD

Câu hỏi 2. Bạn có những thông tin sau đây về PAL Inc, một nhà sản xuất ô tô.
Công ty có trái phiếu không thể mua lại (non-callable bonds) có thời gian đáo hạn là 15 năm và lãi suất 10%. Trái phiếu được giao dịch ở mức 110 cho một mệnh giá 100. Trái phiếu sẽ được mua lại theo mệnh giá. Theo tính toán của công ty, chi phí vốn nợ là 8,87%.
Mức bù rủi ro thị trường trên cổ phiếu của PAL là 3% trong khi lãi suất phi rủi ro là 5%. Hệ số bê ta là 0,8. Nếu cấu trúc vốn mục tiêu của PAL Inc là 40% nợ và 60% vốn chủ sở hữu, hãy ước tính WACC của PAL Inc?
Giả sử thuế doanh nghiệp là 40%.

A.

6,55%

B.

7,95%

C.

8,62%

D.

9,19%

Câu hỏi 3. Có các thông tin sau đây về cổ phiếu A:
Cổ tức dự kiến năm tới là 3 USD
Giá thị trường cổ phiếu là 65 USD
Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức dự kiến là 5%
Chi phí vốn cổ phiếu A là:

A.

5%

B.

6,9%

C.

9,6%

D.

10%

Câu hỏi 4. Công ty A công bố các dữ liệu sau đây:

Vậy tỷ lệ tăng trưởng bền vững của công ty là bao nhiêu?

A.

2,85%

B.

3,75%

C.

7,35%

D.

11,25%

Câu hỏi 5. NPV của một dự án đã được tính toán cho 5 kịch bản khác nhau. Các NPV và các xác suất liên quan như sau:

Xác suất	20%	30%	20%	20%	10%
NPV (USD)	-100	50	0	125	200

Biết rằng mức lợi nhuận yêu cầu cho Dự án rủi ro tương đương là 12%, bạn sẽ đầu tư vào dự án nào?

A.

Đầu tư

B.	Không đầu tư

C.	Tôi trung lập liệu rằng dự án có được chấp nhận hay không

D.	Không thể quyết định khi dựa trên những thông tin trên.

Câu hỏi 6. Cổ tức cổ phiếu A dự kiến là 8 USD trong năm tới. Cổ phiếu này hiện đang được giao dịch với mức giá là 200 USD. Ngoài ra, giả sử rằng cổ tức sẽ tăng trưởng với tỷ lệ 5% cho đến vô hạn. Vậy mức sinh lời yêu cầu của thị trường đối với khoản đầu tư này là bao nhiêu?

A.

4%

B.

5%

C.

7%

D.

9%

Câu hỏi 7. Nếu Công ty X mua lại Công ty Y với chi phí 15 triệu USD, giá trị thị trường trước khi mua lại của X và Y lần lượt là 30 triệu USD và 10 triệu USD, và các giá trị công ty sau khi mua là 60 triệu USD, sức mạnh tổng hợp từ việc sáp nhập của X và Y sẽ là:

A.	5 triệu USD

B.	15 triệu USD

C.	20 triệu USD

D.	40 triệu USD

Câu hỏi 8. Hệ số P/E của công ty A là 17 lần vào tháng 12/2010 và bằng 20,6 lần vào tháng 12/2015. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trung bình hàng năm của Công ty trong giai đoạn này là 8%. Nếu công ty không thanh toán bất kỳ khoản cổ tức nào, thì mức sinh lời hàng năm của cổ phiếu của công ty trên trong thời trên là bao nhiêu?

A.

8%

B.

10,57%

C.

12,23%

D.

78,05% 6

Câu hỏi 9. Bạn có các thông tin sau đây về Công ty A tại năm 2015 như sau:
Doanh thu: 1.000.000
Chi phí mua hàng: 600.000
Chi phí khấu hao: 50.000
Chi phí khác: 200.000
Hàng tồn kho đầu kỳ: 100.000
Hàng tồn kho cuối kỳ: 60.000
Thuế TNDN: 30%
Tất cả doanh thu và chi phí được trả trong năm Y.
Các câu trả lời nào sau đây là đúng về thu nhập ròng và dòng tiền?

A.	Thu nhập ròng là 77.000 và dòng tiền là 167.000

B.	Thu nhập ròng là 105.000 và dòng tiền là 155.000

C.	Thu nhập ròng là 133.000 và dòng tiền là 183.000

D.	Không có câu trả lời ở trên là đúng.

Câu hỏi 10. Khi NPV của một dự án là lớn hơn 0, thì:

A.	Dự án cũng sẽ được chấp thuận bằng việc sử sụng tiêu chuẩn hoàn vốn

B.	IRR cần được tính toán để đảm bảo rằng mức sinh lời của dự án cao hơn chi phí vốn.

C.	Dự án sẽ được chấp nhận mà không cần phải xem xét thêm bất kỳ thứ gì, nếu giả sử rằng dòng tiền và chi phí vốn đã được ước tính đúng đắn.

D.	Dự án nên chỉ được chấp nhận nếu IRR lớn hơn lãi suất phi rủi ro.

Câu hỏi 11. Các hệ số nào sau đây là thích hợp nhất cho việc định giá các bộ phận của các doanh nghiệp/tập đoàn lớn?

A.	Hệ số P/E (giá/thu nhập)

B.	Hệ số P/S (giá/doanh thu)

C.	Hệ số P/B (giá giá trị sổ sách)

D.	Không có câu trả lời nào ở trên là đúng.

Câu hỏi 12. Công ty dầu khí A có 1 triệu cổ phiếu đang lưu hành với tổng giá trị sổ sách là 10 triệu USD. Vào cuối năm tài chính 31/12/2015, công ty có lợi nhuận ròng là 1,5 triệu USD. Lãi suất phi rủi ro là 4%/năm, mức bù rủi ro vốn chủ sở hữu là 3,5%/năm và hệ số bê ta của cổ phiếu là 1,5. Giả sử thêm vào đó là tỷ lwj tăng tưởng cổ tức không đổi là 6%/năm và tỷ lệ thanh toán cổ tức 60%, thì giá cổ phiếu của công ty dầu khí này sẽ là:

A.

27,69 USD

B.

240 USD

C.

13,88 USD

D.	16,22 USD.

Câu hỏi 13. Bạn nhận được các thông tin sau về công ty PML:

Giá cổ phiếu ngày hôm nay: 40
Giá trị thị trường vốn nợ: 4.000
Thuế suất: 30%
Chi phí vốn: 9%
Chi phí nợ: 5%.
Tính chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) của công ty:

A.

5,9%

B.

6,25%

C.

7%

D.	Không có câu trả lời nào ở trên là đúng.

Câu hỏi 14. Mọi thứ khác còn lại giống nhau, nếu ROE tăng lên, hệ số P/B (giá thị trường/giá trị sổ sách) sẽ:

A.

Tăng

B.

Giảm

C.	Không thay đổi

D.	Không có đủ dữ liệu để đánh giá.

Câu hỏi 15. Phát biểu nào là đúng trong các phương án sau đây:

A.	Khi xác định chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) của một công ty niêm yết, thì chi phí vốn chủ sở hữu có thể được xác định bằng cách áp dụng mô hình CAPM.

B.	Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) luôn luôn cao hơn lãi suất phi rủi ro nếu không thì beta âm sẽ cho phép chênh lệch giá.

C.	Khi đầu tư, cổ phiếu có beta thấp hơn sẽ được lựa chọn bởi vì chúng mang lại lợi nhuận cao hơn.

D.	Một chứng khoán có beta từ 0 đến 1 sẽ có biến động giá mạnh hơn so với những cổ phiếu có beta lớn hơn 1.

Câu hỏi 16. Một công ty có tỷ lệ lợi nhuận để lại dự kiến là 40% và tốc độ tăng tưởng thu nhập của công ty được dự báo sẽ là 4%/năm trong thời gian tới. Hệ số PE của của công ty sẽ là bao nhiêu (được dựa trên lợi nhuận dự kiến) nếu mức sinh lời yêu cầu đối với cổ phiếu của công ty này là 12%?

A.

5 lần

B.

5,2 lần

C.

7,5 lần

D.

7,8 lần.

Câu hỏi 17. Tại sao giá trị thị trường thường được sử dụng để tính toán chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC)?

A.	Chi phí vốn xác định chi phí phát hành chứng khoán, cổ phiếu cũng như trái phiếu để tài trợ cho các dự án, và các chứng khoán này được phát hành theo giá trị thị trường và mà không phải là giá trị sổ sách.

B.	Nó là đơn giản để tính toán giá trị thị trường hơn là tính toán giá trị sổ sách

C.	Đây là một sai lầm rất phổ biến, đặc biệt là bởi vì giá trị thị trường đang có nhiều biến động mạnh

D.	Điều này phù hợp với mục tiêu tối đa hóa giá trị cổ đông.

Câu hỏi 18. Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu của công ty ABC chiếm 32 tổng giá trị công ty (tổng tài sản). Cổ phiếu của công ty có hệ số bê ta là 1,2, chi phí của nợ sau thuế là 6%, tỷ lệ trái phiếu Kho bạc là 4% và phần bù rủi ro vốn cổ phần là 4%. WACC của công ty ABC này là:

A.

7,37%

B.

7,6%

C.

7,87%

D.	Không có phương án nào ở trên là đúng

Câu hỏi 19. Giá cổ phiếu của công ty A hiện đang được định giá là 40 USD. Scrutch có 20 triệu cổ phiếu phổ thông đang lưu hành (đại diện cho toàn bộ vốn chủ sở hữu của công ty). Ngoài ra, giá trị thị trường về nợ của công ty là 300 triệu USD, dòng tiền tự do của công ty công bố ngày hôm nay là 70 triệu EUR với tỷ lệ tăng trưởng dài hạn trong tương lai là 2%. WACC của Scrutch là:

A.

8,36%

B.

8,41%

C.

8,49%

D.

11,5%

Câu hỏi 20. Các câu nào sau đây là đúng về EPS?

A.	Tất cả những thiếu sót của phương pháp EPS có thể được giải quyết khi sử dụng con số pha loãng.

B.	Phương pháp EPS là một trong những cách dễ nhất để đánh giá hoạt động của công ty và ngoài ra nó cung cấp một kết quả rất chính xác.

C.	Hệ số PE đưa ra sự so sánh đầy ý nghĩa giữa các công ty của các ngành.

D.	Phương pháp EPS là không phù hợp với giả thuyết Modigliani-Miller về sự không liên quan của cơ cấu vốn.

Câu hỏi 21. Công ty A có hệ số P/E là 5, lợi nhuận trên mỗi cổ phần là 15.000 đồng và chi trả cổ tức cho mỗi cổ phiếu phổ thông là 11.000 đồng. Vậy hệ số chi trả cổ tức của công ty A là:

A.

33,33%

B.

45,45%

C.

73,33%

D.	Không xác định được.

Câu hỏi 22. Công ty cổ phần Phần mềm AIS là một công ty hoàn toàn không có vốn nợ. Vốn chủ sở hữu của công ty có giá trị là 4.000.000 USD và chi phí vốn là 12%. Công ty không phải trả tiền thuế. Công ty có kế hoạch phát hành trái phiếu có giá trị 800.000 và sử dụng khoản tiền thu được để mua lại cổ phiếu của mình. Chi phí nợ là 5%. Trong môi trường không thuế, chi phí vốn chủ sở hữu sau khi mua lại cổ phiếu sẽ là:

A.

12%

B.

13,4%

C.

13,75%

D.	Tất cả các câu trả lời trên đều không đúng.

Câu hỏi 23. Về dài hạn, một công ty dự kiến có ROE lớn hơn chi phí vốn cổ phần, thì hệ số giá thị trường/giá trị sổ sách (P/B) sẽ là:

A.

Nhỏ hơn 1

B.

Bằng 1

C.

Lớn hơn 1

D.	Không có quan hệ gì.

Câu hỏi 24. Các công ty đều phải nộp thuế và các thứ khác là như nhau; trong những năm đầu hoạt động, việc sử dụng phương pháp khấu hao nhanh sẽ làm “............ so với phương pháp đường thẳng. Bạn hãy lựa chọn nội dung phù hợp dưới đây để điền vào chỗ trống?

A.	Tăng lợi nhuận ròng

B.	Tăng dòng tiền hoạt động ròng

C.	Dòng tiền hoạt động giống hệt nhau

D.	Lợi nhuận ròng giống hệt nhau.

Câu hỏi 25. Các thông tin nào sau đây là không cần thiết phải biết khi tính toán mức sinh lời yêu cầu đối với vốn chủ sở hữu bằng việc áp dụng mô hình CAPM?

A.	Tỷ lệ tăng trưởng mong đợt

B.	Lãi suất phi rủi ro

C.	Bê ta của công ty

D.	Mức sinh lời của thị trường ước tính trong thời gian nắm giữ.

Câu hỏi 26. Điều nào sau đây không được xem xét khi tính toán dòng tiền hoạt động của một công ty?

A.	Vốn lưu động

B.

Thuế

C.	Các quyết định tài chính

D.

Tiền lãi.

Câu hỏi 27. Một công ty phát hành trái phiếu để tài trợ cho việc mua lại cổ phần. Số lượng phát hành trái phiếu này tương đương với số tiền mua lại cổ phần. Trong khuôn khổ Modigliani-Miller không có thuế, các câu nào sau đây là đúng?

A.	Chi phí vốn tăng và WACC không đổi

B.	Khi đòn bẩy tăng lên, WACC sẽ giảm đi

C.	Khi chi phí nợ thấp hơn chi phí vốn, WACC sẽ giảm

D.	Tất cả các câu trên đều không đúng.

Câu hỏi 28. Hệ số PE của Công ty Zurb là 15 lần. Sử dụng một tỷ lệ chiết khấu 10% và biết rằng tỷ lệ lợi nhuận để lại là 70%, hệ số ROE là:

A.

8%

B.

8,72%

C.

10%

D.

11,43%

Câu hỏi 29. Công ty A vừa trả cổ tức 1 USD cho mỗi cổ phiếu. Cổ tức được dự kiến sẽ tăng trưởng với tỷ lệ 20%/năm trong vòng 3 năm tới và 5%/năm cho những năm tiếp theo sau đó. Tính giá trị cổ phiếu của công ty A này nếu mức sinh lời yêu cầu là 12%?

A.

13,6 USD

B.

15.87 USD

C.

19,92 USD

D.

21,90 USD

Câu hỏi 30. Giả sử có các thông tin về cổ phiếu A trong một phiên giao dịch theo bảng dưới đây:

Theo bảng trên, lợi nhuận trên mỗi cổ phần của công ty trên có thể là:

A.

13,2

B.

13,6

C.

14

D.	Không thể xác định được

Câu hỏi 31. Công ty XYZ có lợi nhuận trên vốn đầu tư 10% và tỷ lệ chi trả cổ tức 30%. Nếu cổ phiếu của XYZ có giá thị trường hiện tại so với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm tới là 13. Vậy tỷ lệ lãi suất yêu cầu đối với khoản đầu tư trên là bao nhiêu?

A.

2,31%

B.

9,31%

C.

12,31%

D.	Không có phương án nào đúng.

Câu hỏi 32. Khi công ty mua lại cổ phần của mình thông qua chào mua công khai, câu nào dưới đây là không đúng?

A.	Rủi ro tài chính của công ty giảm xuống

B.	Cổ phiếu đang lưu hành của công ty giảm xuống

C.	Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng lên

D.	Hệ số nợ của công ty tăng lên.

32 câu trắc nghiệm phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp số 8

Chia sẻ lên

Thành viên đăng nhập